印度黃金ETF、REITs 展望佳

投資人師巴菲特曾說，市場貪婪時他就恐懼，但是當市場恐懼時他就貪婪，最近新興市場氣氛不佳，印度資產也遭受池魚之殃，但就在大家對印度感到恐懼時，巴菲特卻貪婪地進入印度轉投資，儘管短期波動大，市場對印度中長期的展望還是樂觀，建議可透過黃金現貨、ETF，甚至是當地REITs等新型資產低相關的特性前進印度市場。

瀚亞印度趨勢多重資產基金經理人周佑侖表示，短期盧比受到全球新興市場貨幣走弱帶動以及印度經常帳赤字居高不下，但觀察本周印度政府捍衛盧比匯率的動作愈來愈大，可用工具仍多。投資人在逢低介入的同時，若還是擔心波動度，可透過納入ETF、REITs等創新資產的印度多重資產基金介入當地市場。

瀚亞投資指出，募集中的瀚亞印度趨勢多重資產基金，不僅是境內第一檔聚焦在印度多重資產的基金，更首度納入黃金現貨ETF、海外掛牌印度ETF及REITs，配置約5～15％，目的是希望透過個別資產的特性，例如黃金較高防禦力、ETF節稅與高流動性，因應當前市場波動，順勢降低整體投資組合的波動度。

一般投資人常將價格走勢與美元反向的實體黃金，視為防禦型資產。周佑侖強調，在當前油價及美元走升的階段，若能夠善用黃金現貨ETF，反而能夠達到「震盪時防禦、升息時走揚」的綜效。

以2008年金融海嘯、2011年歐債危機時期來看，黃金價格均確實較MSCI世界指數逆勢上揚，再觀察美國升息期間，一旦升息確立，金價反而出現大幅度上揚。

基金除布局傳統的印度股票與債券，在印度境外所發行的ETF也是少見的標的。周佑侖說明，目前美國、新加坡註冊的印度相關基金標的相當多，主題也十分多元，不僅流動性高，又可以節省交易稅。

此外，具備高息收益特性的REITs不動產證券化標的，也將隨著印度當地政策開放交易平台，預計明年將有REITs掛牌上市，收益率上看11～12％，若納入投資組合當中，有利提供穩定的收益來源。

周佑侖建議，有別於股債平衡操作，納入黃金ETF、REITs等另類資產後，操作更能趨吉避凶。